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〈分析〉美國經濟振興方案有沒有用？利率走向可為判斷指標
2009/02/16 22:10 鉅亨網

【鉅亨網黃欣．外電報導】 美國國會已於13日通過7870億美元經濟振興計畫， 但美國民眾最想知道的可能是：這個方案到底有沒有用 ？總統 Obama承諾，振興方案將創造 400萬個工作機會 ，他說當人們有了工作，就有能力購物、投資，企業也 有能力採買、投資，業務擴張時進而雇用更多的人。

《BusinessWeek》報導，創造工作機會是否為振興 經濟方案最主要目標還有待商榷，但方案的其他部份， 可能會有立即可見的成效。比如食品券對於失業人口的 立即幫助，將成為振興方案中第一個明顯的成果。再來 則是個人與家庭的減稅。提升消費者信心與降低失業率 則是漸進的，最快要到2009年底才會開始浮現效果。

大部份經濟學家都認為，政府愈快介入經濟危機， 經濟回到正軌的速度就愈快。然而這並不表示振興計畫 很容易成功。因為大家都不知道，投入振興計畫後，經 濟發展將如何變化，要做出精確的判斷也非常困難。

但加州柏克萊大學經濟學教授J. Bradford DeLong 指出，利率走勢可以當做判斷振興計畫是否發揮作用的 指標。「如果利率一直維持在極低點，就表示它有用。 如果國庫券利率開始上揚到比以往還高的水準，那麼就 該擔心消費及民間經濟活動縮減，和投資的萎縮。」 DeLong也指出，如果中長期的美國庫券利率在明年抬高 2-3%，且通膨率開始回升，振興方案就沒能達到預期的 效果。

不過，經濟刺激方案能帶來的益處，依民眾個人條 件而有所不同。如收入、專業技能、和所住地區等，個 人所處狀況與受惠程度可能呈反比。對於經濟狀況極差 的貧苦人家來說，食品券和其他補助方案能立即對他們 發揮效用。但對仍有工作，日子過得不算好但還能撐下 去的家庭而言，就不會有即時的感覺。

美國參眾兩院將提供額外 202億美元擴充緊急失業 救助計畫，因為對 300萬以上民眾發放的州政府補助即 將在 3月用罄。數百萬領取失業補貼的人，也可能在目 前所得的每周 293美元補貼外，再增加25美元。

同時，振興方案中也對幾個修法保障計時和低收入 工作者的州提供了70億美元資金，因為它們的食品券和 醫療補貼支出都在增加。助學貸款方面則有每人 400美 元的補助，這可能使待業的人潮減少。

有工作、收入中等的美國民眾將受惠於 821億美元 的減稅方案。眾議院方案中，將讓年收入超過 7.5萬美 元的個人減稅 500美元，而年收入超過15萬美元的家庭 則可減稅1000美元。這適用於2009、2010年的所得稅申 報，能減輕納稅人不少壓力。其他的減稅規畫則將刺激 購車與購屋的消費。

今年稍晚，刺激消費所帶來的效果才會開始顯現。 振興方案中並提供了數十億美元的「穩定資金」，以支 持州政府的預算資金缺口。

同時，振興計畫也將創造或保留許多工作機會。美 國聯邦預算協會(Congressional Budget Office) 預估 ，眾議院版本的方案將在2010年底創造 130-390萬個工 作機會。其中，警員與教師可能優先受惠，而在今年底 推動更新電力設施、建造高速公路和加強聯邦建築等工 程時，其他產業才會感受到其效果。

信評機構Moody’s首席經濟學家Mark Zandi說，如 果經濟振興方案依華府的計畫運作，失業保險給付將會 在夏、秋兩季出現下降。然而，失業率不會下降得那麼 快，因為仍然有部份企業會資遣員工。

相信在未來幾年中，在政客、經濟學家和民眾中， 仍可聽到很多關於振興方案成功與否的辯論。振興方案 就像對經濟的水池丟入一粒石子，但它所激起的漣漪卻 可能比其他人想像的來得安靜。因為雖然約7900億美元 振興方案的規模很大，但美國年度 GDP可達13兆美元， 經濟的規模來得更大。