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M1B年增率創20年新高 資產泡沫值得關注
2009/11/25 20:32 中央社

（中央社記者高照芬台北2009年11月25日電）中央銀行今天公佈10月日平均貨幣總計數 M1B年增率25.66%，創20年來新高；經濟學家表示，金融海嘯發生後，各國央行採行寬鬆的貨幣政策，助長資產價格走高，資產泡沫風險值得關注。

中央銀行公佈10月金融情況及M1A、M1B及M2三大貨幣總計數最新統計情形。被視為股市資金動能觀察指標之一的M1B年增率25.66%，創1989年5月以來新高（1989年4月為26.09%）！

另外，10月M1A年增率17.98%，為93年10月以來的新高；M2年增為7.28%，較9月略為下降；主因為去年10月國人海外資金大量匯回，比較基期較高之故。

累計今年1至10月M1B及M2平均年增率分別為14%及7.4%。

瑞士銀行台灣區財富管理研究部主管蕭正義表示，市場資金真的太多了！這種情形不只在台灣，全世界皆然。低利促使游資釋出，市場資金充裕，未來是否會助長資產泡沫化的情形，值得相關機關關注。

另外，根據今天公布的美國聯準會 (Fed) 在11月3日及 4日的會議記錄，指出創歷史新低的利率，可能在金融市場引發「過度的」投機，並且可能會破壞低通膨的預期。

蕭正義表示，此波金融海嘯，亞洲各國受創較小，亞洲各國央行採行寬鬆的貨幣政策，亞洲股市今年的平均報酬率約60%，高於美股的平均報酬率25%。

他強調，市場超額的流動性，助長資產價格走高；香港及上海房地產此波漲幅已超過2007年高點；大台北地區房產，遠遠超過實質薪資所得；這種房地產上漲的情形全球相同；未來在低利率的環境下，台灣央行應該持續觀切資產價格是否有過高的情形。

另外，蕭正義認為，衡量經濟好轉、通貨膨漲下，亞洲各國央行是否會早於歐美央行升息，也是一個值得觀察的重點，預期台灣央行最快可能在明年第二季時升息。

不過，花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂認為，10月M1B年增率創20年來新高，不必過度憂心；預料明年的比較基期較高，屆時M1B及M2年增率自然會下降。

他強調，市場上資金雖然過多，但是中央銀行可以透過公開市場操作，請金融機構到央行喝咖啡等溫和性的措施，自然調控，縮減市場的流動性；因此 M1B年增率持續創新高，不必過度擔心。