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經濟復甦中失落的一角：就業市場
2009/06/05 21:35 鉅亨網

【鉅亨網編譯許家華 綜合外電 】 美國勞工局周五預計公佈 5 月份就業數據。經濟學 家平均而言，預估非農業就業人數繼 4 月份減少 53.9 萬人之後，5月份再減少 52.5 萬人，此波經濟衰退造 成的失業人數將推高至 630 萬人，創 1930 年代以來最 嚴峻的狀況。失業率恐攀升至 9.2%，創 1983 年以來最 高數據。

這些數據令人膽戰心驚，52.5萬人遭裁員，將是第 12 多單月裁員記錄。大約有 16%的勞動人口處於失業 中或打零工的狀況，因為這些人找不到其他工作。

然而，市場對這些數字早已麻痺，而且目前有跡象 可相信就業市場逐漸改善中。MKM Partners 首席經濟學 家 Michael Darda 指出，垃圾債券和公債間的殖利率差 距向來是 新申請失業救濟人數增減的先行指標，約領 先3個月。

自去年12月利差達高峰之後，已經收斂將近一半， 請領失業救濟人數在 4 月初也達高峰，約在高利差出現 的 3 個月之後。

如果這樣的關聯不變，Darda表示：「在夏季末，失 業金請領人數將大幅下降。」

但目前利差仍處高水位，最近利差縮小仍呈現每週 47.5 萬人以上的失業金請領人數，比雷曼兄弟在去年 9 月倒閉時的請領人數還多，也大致符合過去兩次經濟 衰退時的失業金請領人數高峰。

勞工市場的破洞雖然不再擴大，但是復甦恐怕相當 緩慢，這對經濟來說可不是好現象。經濟衰退結束之後 ，失業率通常還會持續上升，而持續高水位的失業率恐 怕重創負債累累的消費者，也會讓金融業界燒掉更多鈔 票。

高盛經濟學家 Seamus Smyth 表示，非農業領域的 工作時數與GDP成長程度相呼應。截至 4 月，該數據顯 示第 2 季GDP將比目前預測還要來得糟。

5 月份工時大幅增加的狀況，可能是另一項經濟衰 退接近尾聲的指標。然而，勞工市場強勁復甦或經濟復 甦的跡象，依舊不見蹤影。